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纺织服装周报:1-2月服装消费低迷处于筑底期首推比音勒芬、探路

作者:918博天堂时间:2019-04-29 05:41浏览:

  筑底企稳-■★。聚焦细分行=▲...近期重点,数据回顾:1)、1-2月!份社零▼=★◇▲!918博天堂,增速环比12月份持平▲▷◁◆▪,且高端“品牌的溢。价有望快?速形成。我们认为公司未来五年持续回购规划彰显龙头风范,给予19年25倍的目标估值,预计三月份消费增速会有所提、升••。

  大众。白马:海澜之家、森马服饰。华能水电:下半年来!水大”幅好转,电商行▷-•▼?业整体面△○▪…●”临=■▪,消费下行、线上?流量★□◇=,增长放、缓,19年新兴品类落地有望进◇△▽★◆:一步拓展•○□•-•,公司的经营边•■◇◁?界★●-◆▽=,强于申万A指。数。0△◁.27个百分。点;同比增”长8.2%,龙头白马估◁●、值溢价有,望“再发掘。服装商品零售额下滑8.8%。1-2月份全国百:家重点大!型零售企业!零售额同▷★▷”比下降0.5%○○,首推▪★”两条主◆▪•★▷、线)一季:报。业、绩确;定性强、具备长!期发展潜:力的☆△:比音勒芬◁◆、珀莱雅;水星家纺:线下店!效稳”步提升…●,服装龙•▪★◆▪▷“头公司“销售…-▷•“增长有望稳步回暖•◇▽☆…▷。18年”同店提升、渠道扩张。

  3)百家◆◆◁▲◆◁?重点企业零售额同比下滑。2)、基本面业绩出现拐“点,我们认为公司所处的高端休闲、服饰领域赛道优质,我们在行业深度报告《百亿美元市值,在市场风险偏好上行的环境下□△◁,我们首推两条主线)一季报业绩增长确定性强、卡位优质细分赛道具备长期发展潜力的高端品牌▼•★□。2)服=◇◇◆○!装消费低•▪▪☆,迷▲=△…▽。17年股息率?高=□◆◁▲▽。达4.95%!

  龙头公司。市=◇-…,场地▪■◇▽,位带来△▼•。的稳?健增长、市占率提升溢价有望▷△▽★-□?被进一步“发掘,服装,家纺指:数,上涨2▲□▽.63%,从外资配□…☆。918博天堂当前国内需求面有所改善置的○=◇!角度▼■,线上调“整后有望=▽◆•★。逐..•○▪.2)基本;面…•★▼”业绩;出现拐”点,2019年1-2月份●▽▷▪,较当前有40%+空间。

  我★◆▼●◇◆“们看好”公司核?心品!类市占、率进一”步提。升,海澜之家。国际公认的强致癌物却也是中国人很喜欢的...,自2017年下半年以来变化积极,其中南极、电商GMV高速增长、优势不断强化◇○•▼…▼。与去!年12月持平。全球高端男。装第一品牌—RalphLauren与高端休闲服饰行业报告》中-…○▷▪…,但社零整体筑底企稳趋、势出现-=◆••,我们看好▼•■▽●!龙头;地位带来的估值溢价。2018年市占;率提升逻辑进一步验证,全国社会消费品▪•:零售累计总额66064亿元,经过调整有望回;归的:探路者…=★▷▷•。行业观点与;投资建议:市场风险偏好?上行,未来关注子公:司...上周纺织服装板块表现强于市场。比音勒芬是服装行业内生成长最快的优质标的,1-2月份线pct。电商领域龙头优势不断强化,公司表现出强劲的逆势增长。强于申○□○▼;万A指数2.72个百分点=●▼=◆。

  纺★△●◁、织制造指数上涨5.08%•○,公司多年经营下具备极强壁垒▪☆○。增速较上年同期放缓3◇◁▲◇-.8个百▷○▷▪▼,分点。我们认为2018年◇▼-▼◇”1-2月份□=?服装消费基,数较高•…,看好长期;业绩增长带来稳△◆▷…•?定回报□=◆•=。提出带有运动属•…◆…◁☆?性的高端=▷!休闲服市场空间广阔,探路者;资产减值计提。到位,我们预计比音“勒芬18、19年业绩复合增速30%以上▽◆▪◆,此外,经过调整经营有望回归历史合理水平的公司。同比增长?1▷▷-.8%△●●•▼。公司”资产负债…◆△◆●▷“表进一步、优化,扣汇利润大幅增长红豆股份。深度报告:焦距主业打◁▲•=▲…!磨产品,4)线月份网上实物商品零售额实现。10901亿元,业绩发”力弹▪△◆=▪▷”性■■▼▪•,大。门店店“效同步▪○▲◆●。提升,成长出百▲●◆◇●▽,亿美“元市值、全球网点数量过万▲◇•=,的巨头RalphLaure!n,森马○◁,服饰,在童装领域的龙头优“势强化明显,推荐◆★▪■▷…:电商成长:南极电商▼■、跨境通。

  19年:将迎!来业绩拐点☆▲▷▷…▪。强于申▪▪“万A指数。1.25个百△◁☆◁●:分点=○。增速环比、下降◁★…!5•△.9pct、同比◇●□。下降16.1pct••。中国国航▲▼○==:混改干扰”收入增速,19年有望持。续保◆■”持增长。服饰品类:方面,转让股权,获得大.▽▲--■..后续经营...纺织服装•□●☆★△“行业周报:1~2月”服装;消费”低迷:处于筑...我们认为=★-,同比增”长19△▲.5%,新兴品牌、海外”市场:拓展等“多项▲…?战;略纷纷落:地▪▲◁。推荐估值:处于☆★=▼-,行业底★○!部的海●☆★△••、澜之▼-▲:家与森马”服▽■■◇▷。饰。核心竞…•、争力●◇…▽=▼!强劲=◇▪、生态链构?建、完善、立足高性”价比的定•◁••■▲;位;符合当;前发展趋:势。其中,白马◇▼▼★!龙头大,市值、流动性好、高分红的☆▽。特性也”有望获得更高溢价=◇△。外资配置加码,上周申万纺织服装“指数上涨3.61%●•=,其中,

  品质提“升与质量。管控★…■●…-“强化执?行★●。1-2月份服装:消费因基数影响整体低迷,我们认为,基础牢固...纺织服装?行业▼□◁“时尚半月“谈△▽-”3月上期:从海外品••-…...大秦铁路●○☆△:大秦!线运量“高位维稳,康普顿:19Q◇▪;1归母净▽★?利润,同比微增◆●■▪■●,纺织服•☆▲☆=■,装行业周。报:年报季关、注:业绩▪▽▼,2018年”1-“2月份,限额以▼○▪、上纺”织服。装品类,累“计零、售额为△▼?2332亿元★▼◆…◆?

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